钻与息税前利润:有什么区别?

杰夫•巴克斯特小.

卖家 估值

钻和息税前利润是衡量小企业价值最常用的两个指标.

但是,它们有何不同,哪一种更适合你和你的企业?

息税前利润是什么?

息税前利润 代表利息、税项、折旧和摊销前收益.

它是衡量中大型企业财务表现的常用指标.

息税前利润的计算公式为:

净收入+利息费用+折旧费用+摊销费用+税金

但是,这是常规的息税折旧摊销前利润,你的企业将根据调整后的息税折旧摊销前利润的倍数来估值.

你会想要调整你的息税前利润,去掉任何一次性支出或收入流,使你的工资正常化.

例如, 如果你给自己200美元,但收购者可以用一个年薪100美元的经理来取代你,000, 你要加上100美元,超过工资000.

在本博客中,我们将使用术语“息税前利润”来表示贵betway必威沙巴体育调整后的息税前利润.

其他的例子,请阅读 我们关于息税前利润的博客在这里.

什么是钻?

即卖家的自由支配收益,是衡量小企业价值的最常用指标.

它代表了你的企业将提供给一个全职所有者和经营者的全部财务利益.

钻的计算方法是将企业的净利润加上一定的可自由支配费用.

笔记

“添加回去”是为了找到钻而添加回去的费用. 典型的补充包括你老板的工资, 你的工资税, 感兴趣, 折旧, 以及通过betway必威沙巴体育支付的任何个人费用.

有些添加后是标准的,这意味着它们适用于每一个业务. 其他附加回是根据情况而定的,取决于betway必威沙巴体育的具体情况.

为了更深入地了解钻, 请在这里阅读我们的钻完整指南.

钻和息税前利润有什么区别?

息税前利润和钻衡量企业绩效的方式不同.

息税前利润允许投资者将你的企业与同行业的其他企业进行比较,去除那些扭曲公平比较的费用.

钻会告诉那些想收购你的betway必威沙巴体育的人,如果他们在betway必威沙巴体育全职工作,他们会赚多少钱.

钻与息税前利润的定义

钻和息税前利润的主要区别在于对所有者工资的调整.

调整后的息税折旧摊销前利润会将所有超额的所有者工资和福利加回经理人的收入之上.

卖方的可自由支配的收入加上你的全部所有者的工资和福利,以反映一个全职所有者和经营者的收入.

MIDSTREET提示

如果你的企业有多个所有者, 调整后的息税前利润和钻都将把他们的工资降低到经理或员工执行相同工作职能的水平.

息税前利润是否适合betway必威沙巴体育?

在选择使用钻或息税前利润时,您应该考虑的主要因素是您对日常业务的参与, betway必威沙巴体育的收益, 和你的行业.

大多数企业只有1美元.500万或以上的收益将以息税前利润的倍数进行估值.

这种规模的betway必威沙巴体育通常会将产品卖给私人股本集团和战略买家,后者会用息税前利润的倍数来评估你的betway必威沙巴体育.

大多数收益低于100万美元的企业将使用卖方的自由支配收益进行估值.

在这个规模范围内,你的betway必威沙巴体育最有可能卖给个人买家. 个人买家更喜欢使用钻,因为它更准确地反映了他们将把什么放进自己的口袋.

在100万到1美元之间的业务.500万的收益可以使用任何一种估值方法.

基于收益-1的钻 vs 息税前利润

如果你处在100万美元对1美元的情况下.收入是500万, 你可以利用你在企业和行业中的参与来决定使用哪种评估指标.

私人股本集团偏爱那些不依赖其所有者的企业.

如果你是一个缺席的所有者或执行一个经理可以填补的角色, 您的业务将吸引私人股本集团和战略收购方.

在选择使用哪种估值方法时,考虑您所在的行业也很重要.

根据betway必威沙巴体育的规模,个人买家涵盖了所有行业.

在2020年的一项研究中, 私人股本信息 确定私人股本最感兴趣的行业是 制造业、技术、 卫生保健、建设和物流.

任何服务于其他企业或有经常性收入的企业都是私募股权的热门目标.

钻 vs 息税前利润倍数

因为卖家的可支配收入有你的工资, 好处, 以及添加回来的一次性事件, 比息税前利润还高.

而且,由于钻较高,正常的钻倍数低于息税前利润倍数.

倍数的例子

卖方可自由支配收益的倍数通常在2-3倍范围内,但如果你的betway必威沙巴体育接近1美元,则可能高达4倍,000,000年钻.

如果你的收入在100万到200万美元之间, 你的企业可能会以3-6倍的息税前利润出售.

如果你的企业的息税前利润超过200万美元,那么它的售价很可能是息税前利润的4-6倍, 但根据你的规模和行业,市盈率可能远远超过6倍.

这一规模的私营企业在2020年第三季度的平均市盈率为4倍.4倍息税前利润.

钻和息税前利润计算示例

举一个小企业的例子.

ABC制造betway必威沙巴体育为汽车工业生产小部件.

以下是美国广播betway必威沙巴体育今年的主要财务数据:

息税前利润的例子

业主的补偿包括所有的工资, 健康保险, 车辆支付, 的家庭度假, 所有其他个人费用由betway必威沙巴体育承担.

由于ABC是Sbetway必威沙巴体育,不缴纳企业所得税,所以本年度的税费为0美元.

让我们先找到息税前利润

以betway必威沙巴体育的净收入(700美元)为例,000美元),再加上利息(100美元),000美元)和折旧(200美元,000). 这就剩下100万美元的息税折旧摊销前利润.

betway必威沙巴体育最有可能通过调整后的息税折旧摊销前利润的倍数进行估值, 哪一个去除以上市场所有者的工资.

在这个例子中,卖家通过工资、假期和汽车支付给自己25万美元.

对于这家betway必威沙巴体育,一个经理可以得到10万美元. 我们再加上另外15万美元作为多余的所有者工资.

这使调整后的息税前利润达到115万美元.

息税前利润 Calc的例子

现在我们来看看卖家的可支配收入

我们从betway必威沙巴体育的净收入(700美元)开始,我们对息税前利润做了同样的折旧费和利息加回. 然后,我们再加上25万美元的全部所有者补偿.

这给我们留下了1,250,000美元的ABC制造的钻.

钻 Calc的例子

在这个例子和大多数企业, 钻与调整后的息税折旧摊销前利润的主要区别在于,从现金流中剔除了公平的市场所有者或经理的薪酬.

这是因为钻的设计是为了显示所有者和运营商的收益, 调整后的息税折旧摊销前利润(息税前利润)旨在显示投资者的收益.

结论

如果你正在考虑出售你的企业,了解它的价值是至关重要的.

知道是使用息税前利润还是钻 过程中的第一步.

如果您对息税前利润或钻有疑问, 或者决定你betway必威沙巴体育的价值, 请随时联系我 jeffjr@korprazor.com.

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